NEA投资人Tiffany Luck：企业仍在摸索AI的投资回报率
今年年初，硅谷最热的趋势是“Token最大化”——CEO们鼓励员工尽可能地将AI推向极限。然而，账单很快到来。据报道，Uber在几个月内就耗尽了全年的AI预算，一些公司削减了部分组织的Claude许可证，Meta也取消了内部排行榜。
这种“先用后算账”的张力，正是NEA（New Enterprise Associates）合伙人Tiffany Luck近期关注的核心。她指出，企业目前仍处于摸索AI投资回报率（ROI）的阶段，许多公司从最初的狂热转向理性评估。
从“Token最大化”到“ROI焦虑”
“Token最大化”一词形象地描述了企业最初的态度：不计成本地使用AI，试图快速获取优势。但现实是，AI的运营成本远超预期，尤其是大规模使用大语言模型（LLM）时，API调用费用、计算资源消耗和定制化开发投入，让财务团队头疼不已。
Luck观察到，企业现在更关心“AI到底值不值”。她认为，这并非坏事，而是行业成熟的标志。“当技术从实验阶段走向生产环境，ROI就变成了必须回答的问题。”
企业正在调整策略
面对成本压力，企业开始采取更精细化的管理方式：
- 分级授权：不再全员开放最高等级的AI工具，而是根据岗位需求分配不同权限。
- 场景聚焦：优先在客户服务、代码生成、内容创作等明确可量化的场景部署AI。
- 成本监控：建立专门的AI预算追踪机制，防止“跑冒滴漏”。
Luck强调，投资AI不能只看短期财务回报，还要考虑效率提升、客户满意度等隐性收益。她举例说，某NEA被投企业通过AI客服将响应时间从小时级缩短到分钟级，虽然直接成本增加了，但客户留存率提升了15%。
投资人的新视角
作为投资人，Luck认为AI领域的投资逻辑正在转变。过去，大家追捧“AI原生”公司；现在，更看重企业能否将AI转化为可持续的竞争优势。她特别关注两类公司：
- 帮助其他企业计算AI ROI的工具型公司，如成本优化平台、效率评估系统。
- 在垂直领域深耕的AI应用，如医疗、法律、金融等，这些领域对ROI的衡量更清晰。
未来趋势：理性务实
Luck预测，未来6-12个月，企业将经历一场“AI ROI大考”。那些无法证明价值的项目会被砍掉，而真正创造效益的场景会获得更多资源。她认为，AI不会消失，但会从“万能灵药”回归到“实用工具”。最终，只有那些将AI与业务流程深度融合、并持续优化成本的企业，才能笑到最后。
“这就像互联网泡沫后的冷静期，”Luck总结道，“现在，我们正在构建真正有价值的AI应用。”
