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超大规模云厂商押注天然气，新预测或令其后悔
近年来，亚马逊、谷歌、Meta和微软等超大规模云厂商在收购风电和太阳能项目后，正押注天然气为其AI数据中心供电。然而，能源研究公司Noreva的最新报告指出，未来几年美国部分地区天然气价格可能上涨两倍，这将给这些云厂商带来巨额电费账单。
天然气价格飙升风险
Noreva预测，随着超大规模云厂商的需求与供应增长放缓及液化天然气出口增加相冲突，美国部分枢纽的天然气价格可能飙升至每百万英热单位10美元以上。目前，价格范围约为2至4.5美元，亨利枢纽价格接近3美元。Noreva首席执行官Peter Gardett表示，能源市场普遍存在天然气价格不会上涨的错觉，但简单的算术就能得出未来市场将趋紧的结论。
云厂商的豪赌
廉价天然气促使云厂商锁定部分市场。3月，Meta宣布在路易斯安那州建设7.5吉瓦的天然气发电厂，为其Hyperion数据中心供电；微软和谷歌也分别在得克萨斯州建设吉瓦级天然气发电厂；亚马逊则计划在得克萨斯州建设7.6吉瓦的天然气发电厂。这些公司历来回避大规模资本支出，如今却因数据中心建设热潮而大力投资实体资产，并深入能源市场。Gardett称，至少一位投资者对云厂商承担的天然气价格风险感到惊讶，认为他们的做法对于承购商而言并不寻常。
成本影响与不确定性
燃料约占大型电厂电力成本的一半，因此天然气价格翻倍或三倍将使“自带电力”的AI数据中心运营成本大幅上升，可能推高代币成本，或促使云厂商接入电网，推高电价。尽管远期合约显示短期内价格稳定，但Gardett认为长期风险不容忽视。未来，云厂商或将面临能源成本压力，需重新评估其能源战略。