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刚发完债券，亚马逊又向银行借款175亿美元：AI军备竞赛烧钱不止
AI军备竞赛的烧钱速度正在刷新历史纪录。继两天前完成140亿美元加拿大债券发行后，亚马逊再签下一笔175亿美元的银行贷款协议，不到48小时内累计融资约315亿美元。
据彭博社报道，这笔贷款由花旗、摩根大通、富国银行、汇丰和美国银行证券等牵头，采用延迟提取定期贷款结构——亚马逊可根据自身节奏灵活提取资金，而非一次性到账。公司官方称资金将用于“一般企业用途”，但结合行业背景，外界普遍认为其核心去向是AI基础设施：芯片采购、数据中心扩建以及相关研发。
亚马逊并非孤例。就在一周前，谷歌母公司Alphabet宣布计划通过股票发行筹集800亿美元，以“平衡方式”支撑投资并维持健康资产负债表；Meta也刚刚完成其史上最大规模债券发行——300亿美元。这三家科技巨头的融资动作集中在两周内密集落地，形成了一波罕见的“AI基建融资潮”。
债务规模令人侧目。即便是硅谷标准，这种借款力度也堪称激进。核心问题已不再是“是否该花”——几乎所有人都认同不投入AI就面临掉队风险——而是“回报何时到来”。分析师和投资者开始频繁追问：当资本支出从历史峰值进一步攀升，股东何时能看到真金白银的回报？
亚马逊尚未披露具体资金分配计划。但可以确定的是，AI大模型训练与推理的算力需求仍在指数级增长，而各家巨头正不惜一切代价抢夺英伟达H100/B200等高端GPU资源。这场融资竞赛的背后，是云服务市场份额的角力、大模型迭代速度的比拼，以及一个愈发清晰的共识：AI时代的入场券，正变得越来越昂贵。
