AI 公司排队上市，谁在搭顺风车？
上周，SpaceX 以史上最大规模 IPO 登陆公开市场，其 CEO 埃隆·马斯克成为全球首位万亿富翁。尽管名为 SpaceX，这家公司近年在 AI 业务上投入巨大，而竞争对手 OpenAI 和 Anthropic 也紧随其后，或将在不久后上市。在最新一期 TechCrunch 的 Equity 播客中，Kirsten Korosec、Sean O'Kane 与我探讨了这个“火热 IPO 夏天”的图景。
SpaceX 的“吸金效应”
Sean 指出，SpaceX 不仅吸走了公开市场上大量资金，更在“压力测试”一家上市公司能被单一人物控制到何种程度。他说：“我更关注那些即将上市的其他科技公司，它们会多大程度模仿 SpaceX 的模式。”这种模仿可能体现在治理结构、创始人控制权，以及业务叙事上。
轨道数据中心：新一波“跟风”创业
Kirsten 观察到，SpaceX 的 IPO 正在引发市场涟漪效应。一些初创公司正试图“搭 SpaceX IPO 的顺风车”，比如在 SpaceX 带动下，轨道数据中心的概念变得热门，相关创业公司开始融资。她认为：“这种市场中的连锁反应，可能比‘SpaceX 让马斯克成为万亿富翁’这个头条本身更有趣。”
从 FAANG 到 MANGOS：AI 公司主导新格局
我们进一步讨论了 AI 公司集中上市的趋势。Kirsten 引用 Julie Bort 的文章标题说：“现在不是 FAANG 了，而是 MANGOS。”FAANG 代表 Meta、Amazon、Apple、Netflix、Google；而 MANGOS 则是 Meta、Anthropic、NVIDIA、Google、OpenAI、SpaceX。Netflix 被挤出，取而代之的是多家 AI 实验室和 SpaceX。这标志着公开市场的资金正从消费/社交网络转向 AI 和深度科技。
泡沫还是新常态？
对于这些 AI 公司的高估值和上市前景，讨论中既有兴奋也有疑虑。一方面，AI 被视为下一代基础设施，市场愿意给予高溢价；另一方面，OpenAI 和 Anthropic 目前仍处于高投入期，盈利能力存疑。SpaceX 的成功上市可能会为它们铺平道路，但也可能加剧市场对 AI 泡沫的担忧。
